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东说念主民币被多头盯上！
最近，东说念主民币抓续走强。凭据新加坡交往所（SGX）繁衍品交往所的数据，对冲基金正在大幅增多对东说念主民币兑好意思元将不绝走强的期权押注，投资者当今的指标是到年底将东说念主民币水平达到7或更高。
交往量最大的12月期权是实施价钱为6.94的看跌期权，与刻下交往价钱7.125比较，显着处于更强位置。那么，东说念主民币究竟奈何演绎？外资又奈何看待当下的中国钞票？
对冲基金盯上东说念主民币
8月份以来，离岸东说念主民币兑好意思元增值快要1000个基点。与4月初的低位比较，更是增值了快要3000个基点，面前走势仍处于相对强势当中。
而凭据新友所繁衍品交往所的数据，对冲基金正在大幅增多对东说念主民币兑好意思元将不绝走强的期权押注，投资者当今的指标是到年底将东说念主民币水平达到7或更高。交往员呈文称，由于对中国策略支抓的信心增强和好意思国利率预期的变化，对从东说念主民币增值中赢利的期权的需求不休增长。
渣打银行的 Saurabh Tandon 指出，对冲基金客户对“好意思元兑离岸东说念主民币下行空间（对应着东说念主民币增值）”的需求增多，交往量最大的12月期权是实施价钱为6.94的看跌期权（与刻下交往价钱约为7.125比较，显着处于高位）。
摩根大通的DhavalShah阐明，通过现款和期权交往增多东说念主民币增值的兴味。尽管东说念主民币上周波及近10个月来的最高水平，但对好意思元兑离岸东说念主民币下行的对冲溢价仍远低于本年的高点。
中国在岸商场数据显现，7月份外汇期权交往量飙升至2278亿好意思元，为2015年以来的最高水平，而此前在低波动技巧卖出好意思元东说念主民币看涨期权的出口商最近转向买入好意思元东说念主民币看跌期权，因为东说念主民币的飞腾加快，使下行期权成为一种有蛊卦力的交往。
是否会破7？
跟着中国股市的走强，东说念主民币委果也经常会相伴而行。旧年9月底，好意思元兑离岸东说念主民币一度跌破7，东说念主民币升至6.965近邻。那么，这次是否会再度破7？
华泰证券觉得，近日东说念主民币兑好意思元和一篮子货币加快增值。一方面，逐日好意思元兑东说念主民币中间价近来有所上调，但另一方面，商场力量也运行加快鼓动东说念主民币走强——近日在岸东说念主民币交往价钱接近中间价，而离岸东说念主民币汇率强于在岸等于例证。近期，公共对建立中国权利钞票的偏好上升可能是东说念主民币汇率走强的催化剂之一。东说念主民币兑好意思元增值“蓄势”已久，有进一步走强的空间，且可能成为驱动好意思元格式有用汇率下一轮贬值的最大权重货币。往前看，东说念主民币汇率有较强的基本面支抓，仍有进一步增值能源，重申12个月好意思元兑东说念主民币汇率6.98的预测。
中金公司觉得，东说念主民币增值主若是因为以下原因：中好意思关税预期温文（5月会谈赢得发扬，8月加征关税延期）、特朗普权术访华等信号裁减“关税风险溢价”；中国1—7月出口累计增速达6.1%，买卖结汇范围回升至连年高位，净结汇率7月转正。主动型外资加快流入A股，港股通净买入放缓；境内不含储备钞票的外洋投资净头寸转正，外汇入款积聚。中间价单周调升291个点（2024年9月以来最大幅度），与即期汇率价差扩掀开释增值信号；离岸央票刊行及CNH Hibor抬升进一步收紧流动性。
瞻望往日，短期或已毕“三价合一”：中间价抓续走强讨论预期，东说念主民币“缓贬值、快增值”特征可能鼓动即期汇率快速迫临中间价。年底前或温暖增值，若好意思联储降息压制好意思元反弹，重复东说念主民币内容有用汇率估值偏低及跨境资金改善，东说念主民币仍有上行空间。
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